Come si comporterà lo yen nel 2009?

di Vincenzo Commenta

yen forteCosa farà lo yen nel 2009? difficile fare previsioni certo, ma per i primi mesi dell’anno nuovo, probabilmente, a causa della fine dell’effetto carry trade, lo yen probabilmente si apprezzerà ancora. Il carry trade, che consiste  nel prendere a prestito del denaro in paesi con tassi di interesse più bassi, per cambiarlo in valutadi paesi con un rendinento degli investimenti maggiore, ha visto in questi ultimi anni un notevole deprezzamento dello yen.   In pratica in questi ultimi anni, infatti, molti investitrori si indebitavano sopratutto in yen per acquistare monete a più alto rendimento come dollaroamericano, dollaro neozelandese ed australiano. Ma questo fenomeno perde il suo appeal quando i tassi di cambio cambiano velocemnete come accaduto in questi ultimi mesi dell’anno e ciò comporta la necessità di “ricoprirsi”, e con questo si spiega il forte apprezzamento della moneta giapponese. Nel 2009  lo yen continuerà probabilmente a beneficiare anche della corsa alla sicurezza, ora che gli investitori, in preda al panico, cercano un rifugio sicuro. A rafforzare le due valute contribuiscono anche le altre Banche centrali, impegnate a tagliare progressivamente i tassi d’interesse. Inoltre se i prezzi delle materie prime rimarranno bassi, trascineranno giù le commodity currencies e rafforzeranno in particolare proprio lo yen, considerando la dipendenza del Giappone dalle importazioni di materie prime.