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Crisi debito: BCE, è anche crisi di identità?

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 Venerdì la Banca centrale europea compra debito sovrano. Ma, nello stesso giorno,  il suo presidente, Mario Draghi, difende con veemenza l’ indipendenza dell’Istituto di Francofirte e il suo unico obiettivo, quella della stabilità dei prezzi. Un paradosso?

Mario Draghi, ha avvertito Venerdì che la banca centrale “può rapidamente perdere la propria credibilità” e che questo “avrebbe un costo economico e sociale enorme”, riferendosi alla richiesta avanzata dai mercati e dall Francia, rifiutata dlla BCE, perché acquisti massicciamente debito sovrano per fermare l’aumento dei tassi di interesse nella zona euro e mettere la parola fine alla crisi. Una politica che l’istituzione si rifiuta di assumere a nome dei suoi principi economici.

“La nostra credibilità implica il successo della nostra politica monetaria di ancorare le aspettative di inflazione nel medio e lungo termine (…) per sostenere la crescita, l’occupazione e la stabilità finanziaria. E apportiamo questo contributo in piena autonomia”, ha insistito Mario Draghi. Tra le righe, il presidente dell’istituzione europea vuole mettere in chiaro che se intervenisse più pesantemente, acquistando maggiori volumi di debito dei paesi in difficoltà, come l’Italia, questo ditruggerebbe la sua efficacia. E poi, ha aggiunto, questo non è nemmeno di sua competenza: “Le politiche economiche nazionali sono responsabili del ripristino e mantenimento della stabilità finanziaria”.

Ma al tempo stesso, i traders hanno riferito che la BCE, sempre Venerdì, ha comprato titoli del debito sul mercato italiano. Risultato, il rendimento dei titoli a 10 anni sono scesi di 4 punti base, al di sotto dell’ insostenibile soglia del 7%,  al 6,87%. Tali operazioni di acquisto di bond, erano riprese nel mese di agosto per calmare la febbre del mercato. Ma la BCE ha sempre sostenuto che erano limitate e, soprattutto, di natura temporanea.

Al punto che sarebbero anche vincolati ad un massimo settimanale di 20 miliardi di euro, secondo quanto segnala il quotidiano tedesco Frankfurter Allgemeine Zeitung. Questo limite, che esiste a quanto pare sin dall’inizio, da quando cioè il programma è stato lanicato, nel amggio del 2010, è stato fissato di recente a questa nuova soglia, continua il giornale.

La BCE agisce in attesa che gli Stati mettano in atto il loro meccanismo anti-crisi, il Fondo europeo di stabilità finanziaria (EFSF), ha sottolineato Mario Draghi Venerdì. Quattro settimane fa, i leader europei hanno deciso di aumentare i poteri del Fondo in modo da poter comprare il debito dello Stato. Ma queste riforme non sono ancora operative. “Dove siamo nell’ attuazione di tali decisioni? si è interrogato il Presidente della BCE. Non si può più aspettare oltre”.

Nelle sue dichiarazioni il Presidente della BCE ha anche aggiunto che si aspetta un indebolimento “nella maggior parte delle economie avanzate”. In particolare, “nella zona euro, i rischi al ribasso per le prospettive economiche sono aumentati, e una debole attività attenuerà la pressione sui prezzi”, ha aggiunto. Un modo, forse, per aprire la strada ad un nuovo taglio dei tassi di interesse a dicembre. Ai primi di novembre, la BCE li aveva abbassati di 25 punti base (o dello 0,25%), portandolo a 1,25%.

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